最近一个月，PTA市场像脱缰之马，基本都处在亢奋的状态里，主力合约1809持续暴涨，从7月底6454元算起，至目前高点8626元，近一个的时间PTA上涨2172元，涨幅在33.65%。现货价格也从当初的升水80元附近至目前升水200元附近。

目前PTA市场整个基本面乐观积极，库存低位，利润高，加工费高，下游开工高，产销好，库存低，加之期货1809面临交割，持仓量大幅下降，此时不涨更待何时？PTA作为市场偏弱的“闷骚”化工商品，这次PTA上涨终于扬眉吐气了一把。但是机遇总是与风险并存，虽然市场依旧在涨，但是风险意识一定要有。下边我们回顾下PTA市场的基本面。

一枝独秀的加工费

截止8月21日，国内PTA加工费已经高达2203元，这个加工费犹如一枝独秀达到自2015年以来的高点。在加工费高企，TA厂家利润暴涨的时候，持续停车一年半之久尚未检修的部分装置仍在坚持运行。那么，前期停车的扬子石化、佳龙石化这些装置要不要加入捡钱的行列？始终尚未完全满负荷的福化是否按捺不住？

去库存之路漫漫

7-8月份国内PTA市场仍旧在去库存的通道中，由于目前PTA社会总库存数量不高，隆众预计8月份国内PTA市场损失量约在40万吨，在9-10月份仍有装置存在检修预期，因此后市PTA累库格局注定长途漫漫。

供需方面

目前PTA市场在停的佳龙石化60万吨、扬子石化65万吨以及福化（翔鹭石化）尚未满负，除了福化或将在11月份满负生产外，其余两套装置在高利润的驱使下，或将于9月份存重启预期。后市桐昆150万吨、逸盛宁波220万吨、恒力石化220万吨、珠海BP、三房巷以及虹港石化在9-10月份有检修计划。因此PTA在去库中路漫漫其修远兮……

目前下游聚酯整体开工仍在高位，但涤纶短纤及切片有部分工厂在高成本的承压下存在减产的计划。产销整体较为乐观，库存略有下移，但是下游布匹等厂商均有一定的存货，现在也是在囤货之中。

整体而言，PTA目前行情依旧向好，随着加工差的扩大，部分装置检修不断推迟，由于现货市场供应紧俏，流通性欠佳，PTA市场继续强势格局。短期来看，1809合约马上进入交割，1901合约高位上行或收到压制。